La méthode d’investissement de Philip Fisher
Philip Fisher est un investisseur influent du XXe siècle. En créant Fisher & Co en 1931, il a acquis une réputation d’excellence en gestion de fonds et a contribué à enrichir ses clients grâce à son talent pour les investissements judicieux. Sa philosophie d’investissement repose sur l’acquisition et la conservation d’entreprises exceptionnelles à forte croissance.
Potentiel de croissance des ventes
Le premier critère de Fisher est de cibler les entreprises ayant un potentiel de croissance des ventes.
Innovation continue
Fisher accorde une grande importance à l’innovation et à la capacité des dirigeants à renouveler les produits de l’entreprise.
Efficacité de la R&D
L’efficacité de la recherche et développement est également un critère essentiel pour Fisher. Il est important que les entreprises puissent développer des produits rentables et adaptés aux besoins des consommateurs.
Excellence de l’organisation des ventes
Une stratégie de commercialisation performante est indispensable pour assurer la pérennité de l’entreprise, selon Fisher.
Marge bénéficiaire robuste
Fisher souligne l’importance d’une marge bénéficiaire solide pour accompagner la croissance de l’entreprise. Une analyse minutieuse de la marge brute est donc nécessaire.
Entretien et amélioration des marges
Une gestion prévoyante doit se traduire par une recherche constante d’amélioration des bénéfices.
Relations employeur-employé harmonieuses
Pour Fisher, des employés estimés et loyaux contribuent à l’essor d’une entreprise dynamique.
Relations professionnelles solides avec les cadres dirigeants
Une atmosphère de progression interne et de leadership solide est un signe positif pour Fisher.
Équipe de direction à compétences diversifiées
Fisher recommande d’éviter une sur-reliance à un individu clé et privilégie une direction élargie.
Rigueur comptable et contrôle budgétaire
Un contrôle financier rigoureux est vital pour gérer efficacement la croissance de l’entreprise, selon Fisher.
Avantages sectoriels
Il est important d’identifier les atouts spécifiques de l’entreprise, tels que les brevets ou le savoir-faire, qui la différencient des autres acteurs du secteur.
Vision à long terme de la rentabilité
Les sociétés privilégiant une croissance à long terme sont généralement plus durables, selon Fisher.
Besoin de financement à court terme
Des liquidités suffisantes ou une capacité d’emprunt solide sont cruciales pour éviter la dilution des actions.
Transparence managériale
Une communication franche de la direction avec les investisseurs est essentielle, quelles que soient les circonstances.
Intégrité du management
L’honnêteté de la direction envers les actionnaires est un critère déterminant pour le succès à long terme, selon Fisher.
Fisher recommandait également d’utiliser des sources diversifiées d’informations, en recueillant des témoignages variés auprès de l’entreprise elle-même, de ses concurrents et d’autres experts du secteur. Cependant, il est important de noter que cette analyse ne remplace pas les conseils d’un professionnel de l’investissement et doit être utilisée comme un éclairage pour prendre des décisions éclairées.